Анализа односа укључује поређење информација преузетих из финансијских извештаја како би се стекло опште разумевање резултата, финансијског стања и новчаних токова предузећа. Ова анализа је корисно средство, посебно за аутсајдере, попут кредитног аналитичара, зајмодавца или аналитичара акција. Ти људи требају створити слику о финансијским резултатима и положају предузећа само на основу његових финансијских извештаја. Међутим, постоје бројна ограничења анализе односа која треба бити свесна. Су:
Историјски. Све информације коришћене у анализи односа изведене су из стварних историјских резултата. То не значи да ће се исти резултати пренети у будућност. Међутим, можете користити анализу односа на про форма информацијама и упоредити је са историјским резултатима ради доследности.
Историјски наспрам тренутних трошкова. Информације у билансу успеха исказане су у текућим трошковима (или близу њих), док се неки елементи биланса стања могу исказати по историјским трошковима (који могу знатно да се разликују од текућих трошкова). Ова разлика може резултирати неуобичајеним односом резултата.
Инфлација. Ако се стопа инфлације променила у било ком од прегледаних периода, то може значити да бројеви нису упоредиви по периодима. На пример, ако је стопа инфлације била 100% у једној години, чини се да се продаја удвостручила у односу на претходну годину, када се продаја у ствари уопште није мењала.
Агрегација. Информације у ставци ставке финансијског извештаја које користите за анализу односа можда су се у прошлости различито агрегирале, тако да извршавање анализе односа на линији тренда не упоређује исте информације током целог периода тренда.
Оперативне промене. Предузеће може променити своју основну оперативну структуру до те мере да би однос израчунат пре неколико година и упоређен са истим односом данас донео погрешан закључак. На пример, ако сте применили систем анализе ограничења, то би могло довести до смањеног улагања у основна средства, док би анализа односа могла закључити да компанија дозвољава да његова основна средства постану престара.
Рачуноводствене политике. Различите компаније могу имати различите политике за евидентирање исте рачуноводствене трансакције. То значи да упоређивање резултата односа различитих компанија може бити попут поређења јабука и поморанџи. На пример, једна компанија може користити убрзану амортизацију, док друга компанија користи линеарну амортизацију, или једна компанија бележи продају у бруто износу, док друга компанија то чини нето.
Услови пословања. Анализу односа треба да ставите у контекст општег пословног окружења. На пример, 60 дана неподмирених продаја потраживања може се сматрати лошим у периоду брзо растуће продаје, али може бити изврсно током економске контракције када су купци у тешком финансијском стању и не могу да плате рачуне.
Тумачење. Може бити прилично тешко утврдити разлог резултата односа. На пример, тренутни однос 2: 1 може се чинити одличним, све док не схватите да је компанија управо продала велику количину својих залиха да би ојачала своју готовинску позицију. Детаљнијом анализом могло би се открити да ће тренутни однос бити само привремено на том нивоу и вероватно ће опадати у блиској будућности.
Стратегија предузећа. Може бити опасно извршити поређење анализе односа између две фирме које следе различите стратегије. На пример, једна компанија можда следи нискотарифну стратегију, па је спремна да прихвати нижу бруто маржу у замену за већи тржишни удео. Супротно томе, компанија у истој индустрији фокусира се на стратегију високог корисничког сервиса где су њене цене веће, а бруто марже веће, али никада неће достићи ниво прихода прве компаније.
Тачка у времену. Неки показатељи издвајају информације из биланса стања. Имајте на уму да су информације у билансу стања последњег дана извештајног периода. Ако је последњег дана извештајног периода дошло до необичног скока или смањења стања на рачуну, то може утицати на исход анализе односа.
Укратко, анализа односа има низ ограничења која могу ограничити њену корисност. Међутим, све док сте свесни ових проблема и користите алтернативне и допунске методе за прикупљање и тумачење информација, анализа односа је и даље корисна.
