Корпорација има могућност прикупљања новца продајом акција или издавањем обвезница. Постоје специфични разлози због којих је издавање обвезница бољи избор. Ти разлози су следећи:
- Појачање се враћа. Ако компанија може да генерише позитиван принос користећи средства прикупљена продајом обвезница, његов принос на капитал ће се повећати. То је зато што издавање обвезница не мења износ издатих акција, тако да више профита подељено са капиталом компаније резултира већим приносом на капитал.
- Одбитак камате. Трошкови камата на обвезнице могу се одбити од пореза, тако да компанија издавањем обвезница може смањити свој опорезиви приход. То није случај када продаје акције, јер се дивиденде исплаћене акционарима не могу одбити од пореза. Одбитак камате може ефективни трошак дуга учинити прилично ниским ако компанија може издати обвезнице по ниској каматној стопи.
- Познати услови поврата. Услови под којима се обвезнице отплаћују закључани су у уговор о обвезницама у тренутку издавања, тако да нема неизвесности у погледу начина на који ће обвезнице бити исплаћене на датум доспећа. То благајнику компаније олакшава планирање пензионисања обвезница. То није случај са акцијама, где ће компанија можда морати да понуди значајну премију акционарима како би их убедила да продају своје акције.
- Заштита власништва. Када постојећа група акционара не жели да им се власнички удјели умањују продајом акција новим инвеститорима, они ће се залагати за издавање обвезница. Обзиром да су обвезнице облик дуга, неће се продавати нове акције. Међутим, то није случај када су обвезнице конвертибилне у обичне акције издаваоца; обвезнице са овом особином називају се конвертибилне обвезнице.
- Без банкарских ограничења. Предузеће директно издаје обвезнице инвеститорима, па не постоји трећа страна, попут банке, која може повећати плаћену каматну стопу или наметнути услове компанији. Дакле, ако је компанија довољно велика да може издавати обвезнице, ово је значајан напредак у односу на покушај добијања кредита од банке.
- Замените за бољу стопу. Ако каматне стопе падну након издавања обвезница и ако обвезнице имају функцију позива, компанија може откупити обвезнице и заменити их обвезницама ниже цене. Ово омогућава компанији да смањи трошкове финансирања. То није случај са деоницама, где компанија можда исплаћује дивиденду инвеститорима за живот компаније.
