Трошак капитала представља поврат који инвеститор очекује да ће добити од улагања у посао. Овај трошак представља износ који тржиште очекује као компензацију у замену за поседовање акција предузећа, са свим повезаним власничким ризицима. Један од начина за израчунавање трошкова капитала је модел капитализације дивиденди, који трошак капитала заснива првенствено на дивиденди коју издаје компанија. Формула је:
(Дивиденде по акцији за следећу годину ÷ Тренутна тржишна вредност деоница) + Стопа раста дивиденде
На пример, очекивана дивиденда коју ће АБЦ Цорпоратион исплатити следеће године је 2,00 УСД по акцији. Тренутна тржишна вредност акције је 20 долара. Историјска стопа раста исплата дивиденди износила је 2%. На основу ових информација, трошак капитала компаније израчунава се на следећи начин:
(2,00 УСД дивиденде ÷ 20 УСД тренутне тржишне вредности) + 2% стопе раста дивиденде
= 12% трошкова капитала
Када предузеће не исплати дивиденду, ове информације се процењују на основу новчаних токова организације и поређења са другим фирмама исте величине и оперативних карактеристика.
Другачији начин израчунавања трошкова капитала је посматрање цене акција која се мора одржавати како би се спречило инвеститоре да продају акције. Према овом приступу, формула трошкова трошкова капитала састоји се од три врсте поврата: приноса без ризика, просечне стопе приноса која се очекује од типичне широко засноване групе акција и диференцијалне добити која се заснива на ризик од специфичних залиха у поређењу са већом групом залиха.
Стопа поврата без ризика изведена је из поврата на гаранцији владе САД. Просечна стопа поврата може се извести из било ког великог скупа акција, као што су Стандард & Поор'с 500 или Дов Јонес Индустриалс. Принос у вези са ризиком назива се бета бета; редовно га израчунава и објављује неколико инвестиционих служби за јавне компаније, као што је Валуе Лине. Бета вредност мања од једне указује на ниво стопе поврата који је нижи од просека, док би бета већи од један указивао на све већи степен ризика у стопи поврата. С обзиром на ове компоненте, формула за трошкове обичних деоница је следећа:
Повратак без ризика + (Бета к (Просечан повратак залиха - Повратак без ризика))
На пример, безризична стопа поврата компаније Пурпле Видгет Цомпани је 5%, повраћај на Дов Јонес Индустриалс је 12%, а бета бета компаније је 1,5. Трошкови израчунавања капитала су:
5% поврата без ризика + (1,5 Бета к (12% просечног приноса - 5% поврата без ризика) = 15,5%
