Анализа нето садашње вредности (НПВ) је начин за одређивање тренутне вредности тока будућих новчаних токова. Уобичајено је средство у капиталном буџетирању за одабир најбољих пројеката за финансирање. За израчунавање нето садашње вредности користимо следећу формулу:
НПВ = Кс * [(1 + р) ^ н - 1] / [р * (1 + р) ^ н]
Где:
Кс = износ примљен по периоду
н = Број периода
р = стопа поврата
Као пример како израчунати нето садашњу вредност, финансијског директора компаније Смитх компанија занима НПВ повезан са производним погоном који извршни директор жели да стекне. У замену за почетну уплату од 10 милиона долара, Смитх би требало да прими исплате од 1,2 милиона на крају сваке од наредних 15 година. Смитх има корпоративни трошак капитала од 9%. Да бисмо израчунали НПВ, у формулу НПВ убацујемо информације о новчаном току:
1,200,000*((1+0.09)^15-1)/(0.09*(1+0.09)^15) = $9,672,826
Садашња вредност новчаних токова повезаних са инвестицијом је за 327.174 УСД нижа од почетне инвестиције у објекат, тако да Смитх не би требало да настави са инвестицијом.
Није тако тешко проценити износ готовине примљене по периоду, као ни број периода током којих ће готовина бити примљена. Тешко укључивање у формулу је стопа поврата. Ово се генерално сматра трошком капитала компаније, али се такође може сматрати и његовим додатним трошковима капитала или трошковима капитала прилагођеним ризику. У потоњем случају, то значи да се неколико додатних процентних поена додаје корпоративним трошковима капитала за оне ситуације новчаних токова које се сматрају необично ризичним.
Израчун НПВ може бити знатно сложенији од поједностављеног примера који је управо приказан. У стварности, можда ћете морати да укључите новчане токове повезане са следећим додатним ставкама:
Текући издаци у вези са инвестицијом
Променљиви износи новчаног тока који се примају током времена, уместо исти износ сваки пут
Променљиво време за пријем готовине, уместо доследно примање уплате на исти датум
Износ обртног капитала потребног за пројекат, као и ослобађање обртног капитала на крају пројекта
Износ по којем се инвестиција може препродати на крају корисног века трајања
Пореска вредност амортизације на основном средству које је купљено
Све претходне факторе треба узети у обзир приликом процене НПВ за инвестициони предлог. Поред тога, размотрите могућност генерисања неколико модела како би се узели у обзир најгори, највероватније и најбољи сценарио за новчане токове.
НПВ се такође може користити за упоређивање неколико новчаних токова да би се одлучило који има највећу тренутну вредност. НПВ се обично користи у анализи захтева за куповину капитала како би се видело да ли ће почетна уплата за основна средства и друге издатке генерисати позитивне новчане токове у будућности. Ако је то случај, НПВ постаје основа за одлуку о куповини основног средства.
Нето садашња вредност не би требало да буде једина метода која се користи за процену потребе за основним средством. Можда је важније набавити основна средства која могу побољшати капацитет уско грла, ау неким случајевима постоје регулаторни или правни разлози због којих се средство мора набавити, без обзира на његову НПВ. Стога је нето садашња вредност само један од неколико алата који би се требали користити за процену одлуке о куповини.
