Формула трошкова капитала је мешани трошак дуга и капитала који је компанија стекла да би финансирала своје пословање. Важно је, јер инвестиционе одлуке компаније које се односе на нове операције увек треба да резултирају приносом који премашује трошкове капитала - ако не, онда компанија не доноси поврат за своје инвеститоре.
Како израчунати трошкове капитала
Трошкови капитала састоје се од трошкова дуга, преференцијалних деоница и обичних деоница. Формула за трошак капитала састоји се од одвојених прорачуна за све три ове ставке, који се затим морају комбиновати да би се добио укупни трошак капитала на основу пондерисаног просека. Да бисте извели цену дуга, помножите трошак камата повезан са дугом обрнутим од процента пореске стопе и поделите резултат са износом неизмиреног дуга. Износ неизмиреног дуга који се користи у називнику треба да укључује све трансакционе накнаде повезане са стицањем дуга, као и све премије или попусте при продаји дуга. Ове накнаде, премије или попусти треба постепено амортизовати током века трајања дуга, тако да ће се износ укључен у називник временом смањивати. Формула за трошкове дуга је следећа:
(Расходи за камате к (1 - пореска стопа) ÷
Износ дуга - Накнаде за стицање дуга + Премија на дуг - Попуст на дуг
Трошкови преференцијалних акција једноставнији су за израчунавање, с обзиром да се на камате на овај облик финансирања не може одбити порез. Формула је следећа:
Расходи од камата ÷ Износ пожељних залиха
Израчун трошкова обичних залиха захтева другачију врсту обрачуна. Састоји се од три врсте приноса: безризичног приноса, просечне стопе приноса која се очекује од типичне широко засноване групе деоница и диференцијалног приноса који се заснива на ризику од одређене залихе у поређењу са већа група залиха. Стопа поврата без ризика изведена је из поврата на гаранцији владе САД. Просечна стопа поврата може се извести из било ког великог скупа акција, као што су Стандард & Поор'с 500 или Дов Јонес Индустриалс. Принос у вези са ризиком назива се бета бета; редовно га израчунава и објављује неколико инвестиционих служби за јавне компаније, као што је Валуе Лине. Бета вредност мања од једне указује на ниво стопе поврата који је нижи од просека, док би бета већи од један указивао на све већи степен ризика у стопи поврата. С обзиром на ове компоненте, формула за трошкове обичних деоница је следећа:
Повратак без ризика + (Бета к (Просечан повратак залиха - Повратак без ризика))
Једном када се изврше сви ови прорачуни, они се морају комбиновати на пондерисаној просечној основи како би се извукао комбиновани трошак капитала за предузеће. То чинимо множењем трошкова сваке ставке са износом преосталог финансирања повезаног са њом, као што је наведено у следећој табели:
