Девизна опција даје свом власнику право, али не и обавезу, да купује или продаје валуту по одређеној цени (познатој као ударна цена), било на или пре одређеног датума. У замену за ово право, купац плаћа почетну премију продавцу. Приход који продавац оствари је ограничен на примљену премију, док купац има теоретски неограничен профитни потенцијал, у зависности од будућег усмеравања релевантног курса. Девизне опције се користе за заштиту од могућности губитака изазваних променама девизних курсева. Опције у страној валути су доступне за куповину или продају валута у одређеном будућем временском распону, уз следеће варијације доступне за уговор о опцији:
- Америчка опција. Опција се може извршити било ког датума у оквиру периода опције, тако да испорука траје два радна дана након датума извршења.
- Европска опција. Опција се може применити само на датум истека, што значи да ће испорука бити два радна дана након истека.
- Бурмуданска опција. Опција се може применити само на одређене унапред одређене датуме.
Ималац девизне опције извршиће је када је ударна цена повољнија од тренутне тржишне стопе, која се назива новац у новцу. Ако је ударна цена мање повољна од тренутне тржишне стопе, то се назива изостанак новца, у ком случају ималац опције неће искористити опцију. Ако је ималац опције непажљив, могуће је да опција у новцу неће бити примењена пре истека њеног датума истека. Обавештење о извршењу опције мора се дати другој уговорној страни до датума обавештења наведеног у уговору о опцији.
Девизна опција пружа две кључне предности:
- Превенција губитка. Може се искористити опција за заштиту ризика од губитка, а да се и даље оставља могућност да се искористи повољна промена девизног курса.
- Варијација датума. Особље трезора може искористити опцију у унапред одређеном временском распону, што је корисно када постоји несигурност у погледу тачног времена основне изложености.
Постоји низ фактора који улазе у цијену валутне опције, што може отежати утврђивање да ли је наведена цијена опције разумна. Ови фактори су:
- Разлика између назначене ударне цене и тренутне спот цене. Купац опције може да одабере опцију која одговара његовим специфичним околностима. Штрајк цена која је далеко од тренутне спот цене коштаће мање, јер је вероватноћа да се опција искористи мала. Међутим, постављање такве ударне цене значи да је купац спреман да покрије губитак повезан са значајном променом девизног курса пре него што потражи покриће иза опције.
- Тренутне каматне стопе за две валуте током периода избора.
- Трајање опције.
- Волатилност тржишта. Ово је очекивани износ за који се очекује да ће валута флуктуирати током периода опције, уз већу волатилност, што чини већу вероватноћу да ће се опција применити. Волатилност је претпоставка, јер не постоји мерљив начин за предвиђање.
- Спремност уговорних страна да издају опције.
Банке углавном дозвољавају период извршења опција који не може бити дужи од три месеца. Може се уговорити више делимичних испорука валута у оквиру валутне опције.
Доступне су опције којима се тргује на берзи за стандардне количине. Ова врста опције елиминише ризик од неуспеха друге уговорне стране, јер клириншка кућа која управља берзом гарантује учинак свих опција којима се тргује на берзи.
Опције у страној валути су посебно вредне током периода велике колебљивости цена валута. Нажалост из перспективе купца, велика волатилност се изједначава са вишим ценама опција, јер је већа вероватноћа да ће друга уговорна страна морати да изврши уплату купцу опције.
