Обрнуто спајање се дешава када приватно предузеће купује јавно предузеће под заштитом. Резултат обрнутог спајања је да се приватни ентитет стапа у јавну љуску. Приватни ентитет се елиминише, а компанија-љуска постаје једини преостали ентитет. Ово је бржа и јефтинија алтернатива почетној јавној понуди. Прихватајући овај приступ, власници приватних предузећа могу своју компанију објавити јавно. Будући да трансакција значи да власници стеченог друштва у суштини преузимају правног стицаоца, то се сматра обрнутим спајањем.
За и против обрнутог спајања
Предности употребе обрнутог спајања су следеће:
- Мања новчана инвестиција. Приватно предузеће може се јавно представити с релативно малим улагањем у компанију-шкољку, и то у кратком временском периоду.
- Мање временско улагање. Менаџмент приватног предузећа уложиће много мање времена у објављивање компаније, јер није потребан сајам аутомобила.
- Независно од тржишта. Обрнуто спајање може се догодити чак и током пада тржишта, јер компанија не покушава да прикупи капитал.
- Вредност акције. Једном када се његове акције региструју, њима се може трговати, па су и вредније за инвеститоре.
- Акцијске опције. Вредност деоница опција које се додељују запосленима је већа, јер они сада могу да продају своје акције (када се акције региструју).
Међутим, постоји низ недостатака повезаних са обрнутим спајањем, укључујући следеће:
- Недокументиране обавезе. Можда постоје недокументиране обавезе повезане са компанијом шкољком, које сада постају обавезе нових власника.
- Нема прикупљања средстава. У оквиру изласка на берзу није извршено прикупљање средстава. Компанија сада мора да се пријави Комисији за хартије од вредности (СЕЦ) да би регистровала акције, што је обично дуготрајан процес.
- Нема берзе. Љуска вероватно није регистрована на берзи, па ће трговање акцијама компаније вероватно бити ретко.
- Трошкови. Компанија сада мора да потроши знатан износ на пријаве код СЕЦ-а, надоградњу својих контрола и односе с инвеститорима.
С обзиром на ове проблеме, обрнуто спајање се углавном не препоручује, иако га многе организације и даље користе сваке године. Приступ ће најбоље функционисати за оне организације које немају непосредну потребу за прикупљањем капитала и које имају довољну добит да надокнаде трошкове јавног држања.
