Ликвидација је поступак продаје целокупне имовине ентитета, измиривање његових обавеза, расподела преосталих средстава акционарима и његово затварање као правног лица. Процес ликвидације је могући исход банкрота у који предузеће улази када нема довољно средстава да плати повериоце. Пријава стечаја може бити добровољна или нехотична. Захтев за ликвидацију предузећа могу да поднесу надлежном суду повериоци којима предузеће није платило; ако му се одобри, посао ће нехотично ући у стечај.
Ако се предузеће ликвидира због банкрота, тада се прикупљена средства прво користе за плаћање поверилаца; ако преостане готовина након исплате поверилаца, преостали износ се распоређује међу акционаре. Редослед преференцијала за плаћање када се ентитет ликвидира (познат као приоритет потраживања) је следећи:
Осигурани повериоци (виша позиција)
Обезбеђени повериоци (јуниорска позиција)
Неосигурани повериоци
Власници преференцијалних залиха
Власници обичних деоница
Цена примљене за имовину предузећа може бити нижа од очекиване ако се продаја врши по хитном поступку. То је зато што продавац нема довољно времена да лоцира највећи могући скуп потенцијалних купаца, тако да неколико контактираних купаца може лицитирати ниже и још увек очекује да постигне победничке понуде. Сходно томе, уобичајени исход ликвидације је да преостала средства не остану за исплату акционарима. То такође може значити да нема довољно готовине да чак и плати повериоце. Ако је то случај, прво се плаћају осигураним повериоцима, а смањеним планом исплате користи се исплата преосталих средстава необезбеђеним повериоцима.
