Слободни новчани ток је нето промена у готовини генерисана пословањем предузећа током извештајног периода, умањена за новчане издатке за обртни капитал, капиталне издатке и дивиденде у истом периоду. Ово је снажан показатељ способности ентитета да остане у послу, јер су ови новчани токови потребни за подршку операцијама и плаћање текућих капиталних трошкова.
Како израчунати бесплатни новчани ток
Формула слободног новчаног тока је:
Слободан новчани ток = Оперативни новчани ток - Промене обртног капитала - Капитални издаци - Дивиденде
Израчун слободног новчаног тока за непрофитни ентитет је нешто другачији, јер непрофитна организација не даје дивиденде. У овој ситуацији, ревидирана формула је:
Непрофитни бесплатни новчани ток = Оперативни новчани ток - Промене обртног капитала - Капитални издаци
Компонента „оперативни новчани ток“ једначине израчунава се као:
Оперативни новчани ток = Нето приход + Амортизација + Амортизација
Значај слободног новчаног тока
Модел слободног новчаног тока важан је јер је показатељ финансијског здравља предузећа, а посебно његове способности да инвестира у нове пословне могућности. Инвеститор такође користи модел за процену износа новчаног тока који ће им бити доступан у виду дивиденде. Међутим, могу постојати разне ситуације у којима компанија може пријавити позитиван слободан новчани ток и које су настале услед околности које нису нужно повезане са здравом дугорочном ситуацијом. На пример, позитиван слободан новчани ток може бити узрокован:
Распродаја главне корпоративне имовине
Смањивање или одлагање капиталних издатака
Одлагање плаћања рачуна
Убрзавање рачуна потраживања са скупим попустима за рано плаћање
Претходна дивиденда
Смањивање кључних трошкова одржавања
Смањење маркетиншких трошкова
Смањивање планираних повећања плата
Пријем велике аконтације од купца
Улазак у аранжмане продаје и повратног закупа за кључну имовину
У овим примерима, менаџмент је предузео кораке да смањи дугорочну одрживост предузећа како би побољшао своје краткорочне слободне новчане токове. Друге акције, попут убрзања наплате потраживања кроз промене услова плаћања или пребацивање на правовремене производне системе, могу бити корисне за предузеће, а истовремено смањити одлазне новчане токове.
На слободни новчани ток такође може утицати стопа раста предузећа. Ако предузеће брзо расте, тада му је потребно значајно улагање у потраживања и залихе, што повећава његово улагање у обртни капитал и самим тим смањује количину слободног новчаног тока. Супротно томе, ако се предузеће смањује, оно претвара део свог обртног капитала назад у готовину пошто се потраживања отплаћују и залихе ликвидирају, што резултира све већим износом слободног новчаног тока.
Додатно разматрање је способност предузећа да врати готовину из зависне компаније. Ако зависно предузеће одваја огромне количине готовине, нема велике разлике за матично предузеће ако не може да приступи готовини, због строге контроле надлежне владе над повратом готовине.
Због тога треба да будете свесни општег стања и стратешког правца пословања када процењујете да ли су његови слободни новчани токови корисни или не.
