Фонд који тоне обвезница је есцров рачун на који компанија полаже готовину коју ће на крају искористити за повлачење обвезничких обавеза које је претходно издала. Постојање овог фонда је корисно на следеће начине:
Власницима обвезница пружа одређену сигурност, јер побољшава вероватноћу да емитент на крају повуче повезане обвезнице.
С обзиром на смањење ризика за инвеститоре, они могу прихватити нижу ефективну каматну стопу од издаваоца него што би то био случај за обвезнице које немају придружени фонд који тоне.
Нарочито је атрактивна опција када издавалац обвезница има донекле сумњиве финансије, па представља већи ризик од неизвршења обавеза.
Гарантним рачуном управља независни повереник, који је такође одговоран за улагање средстава у оквиру одређеног скупа унапред утврђених критеријума улагања, као и за откуп обвезница према условима уговора о обвезницама. Постоји неколико начина на које се фонд који тоне може користити за откуп обвезница. Опције су:
Повремено откупите обвезнице на отвореном тржишту
Откупите обвезнице повремено по одређеној цени позива
Откупите обвезнице повремено по нижој тржишној цени или одређеној цени позива
Откупите обвезнице само на датум доспећа
Фонд за укидање обвезница може омогућити компанији да откупи обвезнице по одређеним ценама и интервалима. Ако је то случај, то може имати компензациони утицај на ефективну каматну стопу коју су инвеститори спремни да плате, јер постоје неке неизвесности око тога да ли ће њихове обвезнице бити пријевремено повучене и по којој цени.
Фонд који тоне обвезница категорисан је као дугорочно средство у оквиру инвестиционе класификације у билансу стања, јер се користи за повлачење обавеза које су такође класификоване као дугорочне. Не би га требало класификовати као текућу имовину, јер би то учинило искривљеним тренутни однос предузећа како би изгледало далеко способније за исплату текућих обавеза него што је то заиста случај. Такође, фонд који тоне обвезница уноси потенцијално велику количину готовине у биланс стања, што инвеститори могу погрешно протумачити као расположиву за друге намене; отуда и потреба да се јасно идентификује употреба његових средстава посебно за пензионисање обвезница.
Када се компанија сагласи да оснује фонд за поништавање обвезница, то подразумева да је првобитно прикупила готовину за одређену намену која има датум окончања и тако не намерава да дугује дуг заменом емисије обвезница. Импликација је да менаџмент компаније користи своја средства на конзервативан начин, уместо да гура обавезу даље у будућност. Ова акција такође подразумева да компанија убудуће можда неће сматрати потребним да поново издаје обвезнице.
