Преглед терминских уговора о размени
Термински уговор о размени је уговор на основу којег се предузеће сагласно купује одређену количину девиза одређеног будућег датума. Куповина се врши по унапред утврђеном курсу. Склапањем овог уговора купац се може заштитити од накнадних колебања курса девиза. Намера овог уговора је да заштити девизну позицију како би се избегао губитак или спекулише о будућим променама девизног курса како би се створио добитак.
Термински курс се може добити за дванаест месеци у будућности; цитати за главне валутне парове (попут долара и евра) могу се добити чак пет до десет година у будућности.
Курс се састоји од следећих елемената:
- Спот цена валуте
- Накнада за трансакције банке
- Прилагођавање (нагоре или надоле) разлике у каматним стопама између две валуте. У суштини, валута земље која има нижу каматну стопу тргује са премијом, док ће валута земље која има вишу каматну стопу трговати с попустом. На пример, ако је домаћа каматна стопа нижа од стопе у другој земљи, банка која делује као друга страна додаје бодове спот стопи, што повећава трошкове девиза у терминском уговору.
Израчун броја попуста или премијских поена за одузимање или додавање терминског уговора заснива се на следећој формули:
