Период поврата је време потребно за повраћај износа уложеног у средство из његових нето новчаних токова. То је једноставан начин за процену ризика повезаног са предложеним пројектом. Сматра се да је инвестиција са краћим периодом поврата боља, с обзиром да су почетни издаци инвеститора у ризику за краћи временски период. Израчун који се користи за извођење периода поврата назива се метода поврата. Период поврата се изражава у годинама и деловима година. На пример, ако компанија уложи 300.000 америчких долара у нову производну линију, а производна линија тада произведе позитиван новчани ток од 100.000 америчких долара годишње, тада је период поврата 3,0 године (почетна инвестиција 300.000 америчких долара ÷ 100.000 америчких долара годишње).
Формула за метод поврата је поједностављена: Поделите новчане издатке (за које се претпоставља да ће се у потпуности догодити на почетку пројекта) са износом нето прилива готовине генерисаним пројектом годишње (за који се претпоставља да је исти у свакој године).
Пример периода поврата
Аласкан Лумбер разматра куповину трачне тестере која кошта 50.000 УСД и која ће генерирати 10.000 УСД годишње нето новчаног тока. Период поврата за ову капиталну инвестицију је 5,0 година. Аласкан такође размишља о куповини транспортног система за 36.000 долара, што ће смањити трошкове транспорта пилане за 12.000 долара годишње. Период поврата за ову капиталну инвестицију је 3,0 године. Ако Аласкан има само довољно средстава за улагање у један од ових пројеката, и ако користи само метод поврата као основу за своју одлуку о улагању, купио би систем транспортера, јер има краћи период поврата.
Предности и недостаци метода повраћаја
Период поврата је користан из перспективе анализе ризика, јер даје брзу слику времена у којем ће почетна инвестиција бити изложена ризику. Ако бисте анализирали будућу инвестицију методом поврата, имали бисте тенденцију да прихватите те инвестиције са брзим роковима поврата и одбаците оне који имају дуже. Обично је кориснији у индустријама у којима инвестиције врло брзо застаревају и где пуни повратак почетног улагања представља озбиљну забринутост. Иако се метода отплате широко користи због своје једноставности, пати од следећих проблема:
Животни век имовине. Ако животни век средства истекне одмах након што врати почетну инвестицију, тада нема могућности за генерисање додатних новчаних токова. Метода поврата не укључује никакве претпоставке у вези са животним веком имовине.
Додатни новчани токови. Концепт не узима у обзир присуство било каквих додатних новчаних токова који могу произаћи из улагања у периодима након што је постигнута пуна отплата.
Сложеност новчаног тока. Формула је превише поједностављена да би се узело у обзир мноштво новчаних токова који заправо настају капиталном инвестицијом. На пример, новчана улагања могу бити потребна у неколико фаза, као што су новчани издаци за периодичне надоградње. Такође, одливи готовине могу се временом значајно променити, зависно од потражње купаца и величине конкуренције.
Профитабилност. Метода поврата се фокусира искључиво на време потребно за враћање почетне инвестиције; уопште не прати крајњу профитабилност пројекта. Према томе, метода може указати на то да је пројекат са кратким повраћајем, али без укупне профитабилности, боља инвестиција од пројекта који захтева дугорочну исплату, али који има значајну дугорочну профитабилност.
Временска вредност новца. Метода не узима у обзир временску вредност новца, где готовина генерисана у каснијим периодима вреди мање од готовине зарађене у текућем периоду. Варијација формуле периода поврата, позната као формула дисконтованог поврата, уклања ову забринутост укључивањем временске вредности новца у израчун. Остале методе анализе буџета капитала које укључују временску вредност новца су метода нето садашње вредности и интерна стопа поврата.
Оријентација појединачне имовине. Много куповина основних средстава дизајнирано је да побољша ефикасност једне операције, што је потпуно бескорисно ако постоји уско грло процеса које се налази низводно од те операције и које ограничава способност предузећа да генерише више резултата. Формула за период поврата не узима у обзир резултат целог система, већ само одређену операцију. Стога је његова употреба више на тактичком него на стратешком нивоу.
Нетачно усредњавање. Именитељ израчуна заснован је на просечним новчаним токовима од пројекта током неколико година - али ако су предвиђени новчани токови углавном у делу прогнозе који је најудаљенији у будућности, прорачун ће погрешно дати прерани период поврата . Следећи пример илуструје проблем.
Пример методе повраћаја бр. 2
АБЦ Интернатионал добио је предлог од менаџера који тражи да потроши 1.500.000 УСД на опрему која ће резултирати приливима готовине у складу са следећом табелом:
